NU AL ???

Philips advies verlaagd naar hold - Citigroup
11 juli 2008, 7:26 uur FD.nl/DJ
AMSTERDAM (FD.nl/DJ)--Analist Tim Adams van Citigroup heeft het advies voor Philips verlaagd naar hold van buy, in aanloop naar de publicatie van de tweedekwartaalcijfers. De verlaging is het gevolg van een voorzichtigere verwachting voor consumenten. Het koersdoel is neerwaarts bijgesteld naar euro 23,00 van euro 31,50. Voor 2009 is de taxatie voor de winst per aandeel verlaagd naar euro 1,87 van euro 1,99 en voor 2010 naar euro 2,13 van euro 2,27. Voor 2008 blijft de taxatie euro 1,63. (MOM)

Op 22.1.2007 schreef ik aan Today's Beheer de volgende analyse over de jaarcijfers 2006 van Philips.

quote
Philips wordt (zoals het er uit ziet) zelf een hedge fund.Echter : Op dit moment genereert Philips met zijngeconsolideerde belangen een rendement van 3,6%en met de verkoop van zijn belangen ruim 14%.Omdat er nog wel wat in de pijplijn om te kunnen verkopenzal dit gewoon doorgaan. Daarnaast worden ze - met een eigenvermogen van 60% hun eigen bankier.Omdat zij zes miljard in kas hebben en zij op hun balans nog minstens20 a 25 miljard kunnen bij lenen hebben zij een oorlogskas van ca. 30 miljard.De vraag is daarbij wie en wat kan worden gekocht of worden het kleinereactieve ondernemingen. In een Mega overname geloof ik zelf niet.Ook in kleinere ondernemingen geloof ik niet. De besluitvorming is in vergelijking met hedge fundsen veel te bureaucratisch en stroperig.Anders gezegd : Nu Philips ook op de jaarcijfers een klasse 1 heeft gekregen is het goed dat wij ons binnen het halfjaar met een put hebben ingedekt.Want waarheen moeten zij met al dat geld ?Door de lange lijnen lopen zij achter de markt aan en kopen te laat en dus dan te duur. Mega overnames is meer voor Amerikanen en niet voor Nederlanders. Resteert : extra dividend voor de aandeelhouders en heel behouden eigen aandelen inkopen. De dynamiek is ver te zoeken.
unquote

Op 16.4. werd aanwijzing gegeven niet veel langer meer te wachten met het indekken :
quote
Als het moment er is dan is het m.i. NU om een twee jarige put onder Philips te leggen.
unquote

De koers was op 16.4.2007 ca. 31 Euro en nu ca. 19 Euro. Tja. ja, die OK-Score.

In mijn eerdere berichten gaf ik aan dat de OK-Score met haar cijferbeoordeling een prospectief karakter heeft van ca. 1,5 jaar. De feitelijke uitkomsten bevestigen nog steeds deze regel.