Het kanibalisme werd beëindigd toen de hoofdman vol trots vertelde dat hij de laatste kanibaal hoogstpersoonlijk had opgegeten. Net alsof er met deze beursdip de beursdippen beëindigd zullen zijn.
Half januari van dit jaar vertelde ik in een van mijn vorige blog berichten over de relatie tussen de gewogen OK-Scores van de AEX en de ontwikkeling van de AEX. Zoals bekend heeft de OK-Score een reikwijdte van ca. 18 tot 24 maanden. Anders gezegd : wij kijken a.h.w. in de toekomst met een termijn van tussen de 18/24 maanden. Of de gebeurtenis dan na ca. 18 maanden zal geschieden of na ca. 24 maanden is wel van belang maar helaas niet definieerbaar. Wel dat globaal in een bepaalde tijdspanne met een bepaalde gebeurtenis gerekend moet worden.
Overduidelijk
Overduidelijk staat in mijn weblog van 18.1. dat er [vastgesteld op basis van de jaarcijfers 2004 die begin 2005 beschikbaar kwamen] vanaf het voorjaar 2007 met een daling van de AEX rekening gehouden moest worden. Voorjaar 2007 is in die optiek vanaf maart. Met een focus op zes maanden interval kan er dus worden gesteld dat de daling tussen maart (maand 3) en augustus (maand 8) zou moeten inzetten.
Niet uit het veld
De de OK-portfolio's zich hierdoor niet uit het veld laten slaan moge duidelijk zijn. De zojuist verschenen halfjaarcijfers waren aanleiding om weer een van de AEX fondsen op te nemen en één van de andere (uiteraard met winst) te verkopen. Beide portfolio's hebben door een lagere Bèta 0,6 en 0,8 een betere bescherming bij een dalende AEX zodat extra (dure) optiebescherming (weliswaar met een enkele uitzondering) niet nodig is. Voor één fonds werd inderdaad een uitzondering gemaakt. Het fonds had bij de halfjaarcijfers van vorig jaar een absolute Topklasse 1 bereikt en kan dan na een vertraging van ca. 1,5 tot 2 jaar alleen maar dalen. De fondsbeheerder zal dan ook binnen één jaar na het bereiken van de OK-Klasse 1 ter bescherming een tweejarig putoptie kopen.
Dat één en ander zijn uitwerking niet mist is duidelijk uit de resultaten :
De OK-ongewogen AEX portfolio, die gelijkelijk belegt in de OK-genomineerde aandelen van de AEX scoorde een all-time verschil met de AEX. De outperformance (vanaf 1.1.2005) kwam uit op meer dan 33%.
De OK-AEX gewogen portfolio, die belegt in OK genomineerde aandelen maar aangeschaft volgens de weging van de AEX kwam eveneens uit op een all-time verschil met de AEX. De outperformance hiervan (vanaf 1.1.2005) kwam uit op 20%.
Half januari van dit jaar vertelde ik in een van mijn vorige blog berichten over de relatie tussen de gewogen OK-Scores van de AEX en de ontwikkeling van de AEX. Zoals bekend heeft de OK-Score een reikwijdte van ca. 18 tot 24 maanden. Anders gezegd : wij kijken a.h.w. in de toekomst met een termijn van tussen de 18/24 maanden. Of de gebeurtenis dan na ca. 18 maanden zal geschieden of na ca. 24 maanden is wel van belang maar helaas niet definieerbaar. Wel dat globaal in een bepaalde tijdspanne met een bepaalde gebeurtenis gerekend moet worden.
Overduidelijk
Overduidelijk staat in mijn weblog van 18.1. dat er [vastgesteld op basis van de jaarcijfers 2004 die begin 2005 beschikbaar kwamen] vanaf het voorjaar 2007 met een daling van de AEX rekening gehouden moest worden. Voorjaar 2007 is in die optiek vanaf maart. Met een focus op zes maanden interval kan er dus worden gesteld dat de daling tussen maart (maand 3) en augustus (maand 8) zou moeten inzetten.
Niet uit het veld
De de OK-portfolio's zich hierdoor niet uit het veld laten slaan moge duidelijk zijn. De zojuist verschenen halfjaarcijfers waren aanleiding om weer een van de AEX fondsen op te nemen en één van de andere (uiteraard met winst) te verkopen. Beide portfolio's hebben door een lagere Bèta 0,6 en 0,8 een betere bescherming bij een dalende AEX zodat extra (dure) optiebescherming (weliswaar met een enkele uitzondering) niet nodig is. Voor één fonds werd inderdaad een uitzondering gemaakt. Het fonds had bij de halfjaarcijfers van vorig jaar een absolute Topklasse 1 bereikt en kan dan na een vertraging van ca. 1,5 tot 2 jaar alleen maar dalen. De fondsbeheerder zal dan ook binnen één jaar na het bereiken van de OK-Klasse 1 ter bescherming een tweejarig putoptie kopen.
Dat één en ander zijn uitwerking niet mist is duidelijk uit de resultaten :
De OK-ongewogen AEX portfolio, die gelijkelijk belegt in de OK-genomineerde aandelen van de AEX scoorde een all-time verschil met de AEX. De outperformance (vanaf 1.1.2005) kwam uit op meer dan 33%.
De OK-AEX gewogen portfolio, die belegt in OK genomineerde aandelen maar aangeschaft volgens de weging van de AEX kwam eveneens uit op een all-time verschil met de AEX. De outperformance hiervan (vanaf 1.1.2005) kwam uit op 20%.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten